صفحه اصلی | درباره ما | تماس با ما | پیوندها| تبلیغات | چهارشنبه، 24 مرداد 1397 - 09:09
  تازه ترین اخبار:
 آخرین مطالب
  چشمی: تیم‌های قوی‌تر از السد را هم برده‌ایم/ برای استقلال غیرممکن وجود ندارد
  واکنش جلالی به احتمال معرفی به عنوان وزیر کار
  فراخوان محسن رضایی برای مقابله با تحریم‌های اقتصادی
  پاسخ ربیعی به #فرزندت_کجاست؟
  خروجی شورای‌عالی اقتصادی چه بود؟/ تصویب سیاست‌های اطلاع‌رسانی برای مبارزه با جنگ روانی و اقتصادی
  چرا آمریکا وارد جنگ با ایران نمی‌شود؟
  نقل قول منتسب به واعظی درباره لاریجانی تکذیب شد
  نباید توپ برخورد با مفسدان اقتصادی را از زمین قوه قضائیه بیرون بیندازیم
  سروری: احمدی‌نژاد باید تکلیف خود را روشن کند/ ژست اپوزیسیونی در کشور ما جواب نمی‌دهد
  ناطق‌نوری سوار چه خودرویی می‌شود؟/ عکس
  چرا با سلاطین برخورد نمی‌شود/ بخشی از حاکمیت در مفسده‌ها دخالت دارند
  داریم در دام ناسیونالیسم و ملی‌گرایی می‌افتیم/ اصولگرایی از ادبیات دینی فاصله گرفته است
  عضو حزب اتحاد: اصلاح‌طلبان همین که خود را نگه دارند هنر کرده‌اند/ عرصه‌های ممنوعه احزاب در جهان سوم
  شاید بخواهند روحانی را عصبانی کنند/ سوال از رئیس‌جمهوری در راستای تخریب روحانی است
  آیا اصلاح‌طلبان دنبال استعفای روحانی هستند؟
  خرم: خاتمی همیشه با مردم صادق بود/ باید واقعیات را به مردم گفت
  واکنش علی امیری به اشتباهات داوری علیه نساجی:گل سالم و پنالتی ما گرفته می‌شد نساجی الان دوم جدول بود
  از چاوشی پرمدعا تا اسطوره خوانندگی/ شما نظر دادید
  لیلا ارشد: در میدان هرندی هر ۲۰۰ قدم یک مسجد ساختند، NGO ما را هم گرفتند و مسجد شد
  نخست‌وزیر عراق چگونه حرفش را علیه ایران پس گرفت؟
  مرضیه‌ برومند: به جهنم که روس‌ها از ترس‌شان به ایران نیامدند
  تبعات رژه سریال‌های غمناک صداوسیما روی اعصاب مردم!
  دشمن روی سکوها خود ماییم آقای داورزنی!
  استفاده از دوز خاصی از آرسنیک در درمان سرطان
  ستاره استقلال در کمپین نه به خشونت استادیوم‌ها/ منتظری: اینجا ایران است، فحش ندهید
  سیدجلال هم به کمپین #نه‌_به_خشونت_در_استادیوم‌ها پیوست/ حسینی: نمی‌خواهیم فحاشی و خشونت را تحمل کنیم
  عمران خان، تهران و ریاض را اتتخاب کرد
  تصاویر|ترامپ امضای بی‌سابقه را بار دیگر نشان داد/کری خشمگین شد
  نامه معاون دادستان به وزیر جوان دولت درباره رفع فیلتر توییتر ؛ «تلاش نکنید، غیرقانونی‌است»
  ادامه آخرین مطالب
- اندازه متن: + -  کد خبر: 80844صفحه نخست » آخرین اخبارشنبه، 20 مرداد 1397 - 17:54
رونق بورس تا کجا ادامه دارد؟
اقتصاد > اقتصاد کلان - تحلیلگران اقتصادی معتقدند «علت تاخیر در رشد بورس نسبت به بازار سکه و ارز این است که سرمایه‌گذاران در زمان بی‌ثباتی اقتصادی و محدود شدن امنیت خاطر، به سراغ دارایی‌های نقدشونده مانند طلا و ارز می‌روند تا بتوانند در صورت نیاز آن را به سرعت به پول تبدیل کنند.»
  
نشان آنلاین:

 

شاخص بورس با ۳۵ هزار و ۲۳۱ واحد صعود از ابتدای امسال، به ۱۳۱ هزار و ۵۲۱ واحد رسیده است

به گزارش خبرگزاری خبرآنلاین، همزمان با افزایش قیمت ارز در بازار، شاخص بورس تهران نیز صعودی قابل توجه داشته است، به طوری که بررسی‌ها نشان می‌دهد شاخص بورس از 96 هزار و 290 واحد در روز پایانی کاری سال 1396، با 35 هزار و 231 واحد صعود به 131 هزار و 521 واحد رسیده است. این نشان از رشد 36.5 درصدی شاخص بورس در بازه زمانی 144 روز اول سال 1397 دارد.

به این ترتیب، از ابتدای امسال تاکنون در مدت ۸۹ روز معاملاتی تعداد ۱۱۸ میلیارد و ۷۵۳ میلیون سهم و حق تقدم به ارزش ۳۳۸هزار و ۱۲ میلیارد ریال در ۶میلیون و ۹۴۵هزار و ۱۹۳ دفعه مورد معامله قرار گرفته است. همچنین بررسی معاملات بازار سهام به تفکیک بازار نشان می‌دهد در این مدت ۷۸ میلیارد و ۱۷۸ میلیون سهم به ارزش ۱۶۹ هزار و ۱۴۹ میلیارد ریال در ۳ میلیون و ۲۳۹ هزار و ۳۰ نوبت در بازار اول، ۳۹ میلیارد و ۲۰ میلیون سهم به ارزش ۱۱۴ هزار و ۲۰۷ میلیارد ریال در ۳ میلیون و ۶۱۴ هزار و ۳۳۸ نوبت در بازار دوم، ۴۰ میلیون سهم به ارزش ۳۹ هزار و ۱۳۹ میلیارد ریال در ۱۵ هزار و ۱۱۷ نوبت در بازار بدهی، ۲۰۰ هزار سهم به ارزش ۱۶ میلیارد ریال در ۶۸۱ نوبت در بازار مشتقه و یک میلیارد و ۵۱۴ میلیون واحد از صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس تهران به ارزش ۱۵ هزار و ۵۰۱ میلیارد ریال در ۷۶ هزار و ۲۷ نوبت مورد معامله قرار گرفته است.

این در شرایطی است که از ابتدای امسال تاکنون نرخ دلار نیز رشدی حدود 2.5 برابر را تجربه کرده است. در روز پایانی سال 1396 قیمت دلار 4 هزار و 899 تومان بود که این رقم در حال حاضر در بازار آزاد بیش از 9 هزار تومان دیده می‌شود.

برخی تحلیلگران اقتصادی معتقدند که وضعیت کنونی بازار سرمایه را تا حدی می‌توان با سال 1391 شبیه‌سازی کرد؛ زمانی که افزایش 3 برابری نرخ دلار با اجرای گسترده تحریم‌ها همزمان شد. اما با حذف اثر خوش‌بینی‌های سیاسی بعد از انتخابات سال 1392، اگر اکنون سناریوی آن دوره تکرار شود، نماگر بورس می‌تواند با فرض نرخ دلار 8 هزار تومانی تا محدوده 145 هزار تا 150 هزار واحد صعود کند.

بورس تهران / بازار سرمایه

رونق بورس تا کجا ادامه دارد؟

با این وجود، نکته‌ای که ذهن بسیاری از فعالان بازار سرمایه را به خود مشغول کرده، این است که روند صعودی شاخص بورس تا کجا و چه زمانی ادامه خواهد داشت؟

احسان رضاپور، کارشناس بازار سرمایه درباره چشم‌انداز کوتاه و میان‌مدت بازار سرمایه می‌گوید: «روند حرکت بورس تحت‌تاثیر عوامل اقتصادی سیاسی و اجتماعی و همچنین نوسان بهای کامودیتی‌ها (مواد پایه و معدنی) در بازارهای جهانی و تعیین تکلیف نرخ ارز قرار دارد و هر گونه رخداد مهم در این بخش‌ها، روند حرکت بورس را تحت تاثیر قرار می‌دهد.»

وی می‌افزاید: «در صورتی که شاهد ریسک‌های جدید سیاسی و اقتصادی در داخل و خارج نباشیم و قیمت دلار با افت زیادی مواجه نباشد، می‌توان انتظار داشت که روند رشد بازار سرمایه تشدید شده و شاهد رونق بیشتری در این بازار باشیم. همچنین، هرگونه اخبار نامطلوب که نشان‌دهنده افزایش ریسک‌های سیاسی و اقتصادی و نارضایتی‌ها و ناملایمت‌های اجتماعی باشد نیز باعث گرایش به بازار ارز و طلا شده و به تبع آن سرمایه‌گذاران از بازار بورس فاصله بیشتری خواهند گرفت.»

این کارشناس اقتصادی با اشاره به اثر بازار ارز روی بازار سرمایه، عنوان می‌کند: «ارز از مهمترین عناصر در تعیین وضعیت فروش محصولات و شرکت‌های بورسی و ارزیابی درآمد آنها محسوب می‌شود که هم‌اکنون وجود بلاتکلیفی در نحوه تخصیص ارز به ویژه ارز صادراتی و نوع محاسبه آن در نرخ گذاری فروش داخلی آنها باعث شده که نوعی ابهام در میان این شرکت‌ها شکل بگیرد.

رضاپور همچنین به نقدینگی سرگردان در جامعه اشاره می‌کند و متذکر می‌شود: «این نقدینگی سرگردان به بهانه‌های مختلف به دنبال فرصت‌های جدید سرمایه‌گذاری می‌گردد. در واقع دارندگان پول تلاش می‌کنند با سرمایه‌گذاری در بخش‌های مختلف از جمله ارز و طلا قدرت خرید خود را حفظ کنند. این پول سرگردان در ماه‌های اخیر به طور پیوسته در حال گردش در بازارهای مختلف بوده که در اغلب موارد، باعث افزایش و بعضا حبابی شدن قیمت‌ها شده است.

وی تصریح می‌کند: «علت تاخیر در رشد بورس نسبت به بازار سکه و ارز این است که سرمایه‌گذاران در زمان بی‌ثباتی اقتصادی و محدود شدن امنیت خاطر به سراغ دارایی‌های نقدشونده مانند طلا و ارز می‌روند تا بتوانند در صورت نیاز آن را به سرعت به پول تبدیل کنند.»

این کارشناس اقتصادی تاکید می‌کند: «با فرض کاهش اندک نرخ دلار و عادی شدن شرایط سیاسی، رشد شاخص بورس به بالای 120 هزار واحدی را نمی‌توان حبابی ارزیابی کرد.»

 

رشد بازار سرمایه واقعی نیست

اما احسان سلطانی، کارشناس اقتصادی معتقد است «رشد بازار سرمایه در ایران رشد واقعی نیست و به دلیل ایجاد نوسانات در نرخ ارز است.» به اعتقاد وی، «تا سال 1391 شاخص بازار سرمایه حدود 25 هزار واحد بود. در آن مقطع، ارزش دلار در حال افزایش بود. از ابتدای سال 1391 ارزش هر سهم از محدوده هزار تومان به یک هزار و 100 تومان به یک هزار و 500 تومان رسید. با این حال، بازار سرمایه زیر 30 هزار واحد ماند تا زمانی که بهای دلار بازار آزاد، در نیمه سال 91 به بالای سه هزار تومان رسید. اینجا هم شاخص بورس ساکن بود.»

سلطانی توضیح می‌دهد: «از زمستان 1391 که بهای دلار افزایش یافت، شاخص بورس هم از 35 واحد رشد کرد. در ابتدا شاخص بازار به 42 هزار و در پایان سال 92 به 80 هزار واحد رسید. همین طور شاخص بالا رفت تا این‌که در نهایت شروع به افت کرد.»

 به گفته وی، «بازار سرمایه با یک تاخیر خود را با دلار تطبیق داده و به همین دلیل شاخص بازار دچار رشد می‎شود و این رشد ناشی از سودآوری بالای شرکت‌ها، تحولات تکنولوژیکی یا عوامل رشد دنیا نبوده است؛ بلکه به خاطر این بوده که بازار سهام خود را با دلار تصحیح کرده است.»

این کارشناس اقتصادی تاکید می‌کند: «تغییر شاخص بازار سرمایه اصلا جای افتخار ندارد. رشد شاخص بازار سرمایه ناشی از افت ارزش پول ملی است و بازار سرمایه دارد خود را با ارزش پول تعدیل می‌کند.»

به اعتقاد سلطانی، «با بررسی تحولات دلار متوجه می شویم که شاخص سهام با ارزش دلار رابطه مستقیم دارد.» به گفته وی، «در شرایطی که شرکت‌های جدید وارد بورس نشوند، سهام‌های جدید وجود نداشته باشد و افزایش سرمایه‌های واقعی رخ ندهد، نسبت شاخص بورس به ریال و دلار بالای دو است. اگر دلار ما به 8 هزار تومان رسید، شاخص بورس باید به 160 هزار واحد و بالاتر برسد، بنابراین حداقل شاخصی که در یک ماه آینده و شاید هم یک هفته آینده (بسته به رقم خوردن شرایط بازار) در بورس شاهد آن هستیم، 145 هزار واحد است.»

 

رشد گسترده شاخص متوقف می‌شود؟

حمید میرمعینی، کارشناس بازار سرمایه نیز با تحلیل شرایط حاکم بر بازار بورس می‌گوید: «قطعا با اعمال تحریم‌ها از سوی آمریکا، ادامه صادرات محصولاتی مثل مواد پتروشیی، فلزات و مواد معدنی به مشکل می‌خورد؛ ضمن اینکه نحوه نقل و انتقال ناشی از فروش محصولات صادراتی هم دچار محدودیت و مشکل می‌شود. این یعنی میزان فروش و تولید شرکت‌های صادرات محور دچار مشکل خواهد شد.»

وی می‌افزاید: «از طرفی، چون نرخ تبدیل ارز به ریال از اهمیت بالاتری برای پیش‌بینی چشم‌انداز سود این شرکت‌ها برخوردار است، کاهش میزان فروش شرکت‌ها احتمالا از این ناحیه جبران خواهد شد. بر این مبنا، چون بین نرخ ارزی که شرکت‌ها در بودجه خود به ثبت رسانده‌اند با نرخی که دوباره افزایش یافته و اعمال شده، تفاوت وجود دارد و به همین دلیل هم هست که بازار سرمایه به پیشواز صنایع مذکور رفته است.»

این کارشناس بازار سرمایه تصریح می‌کند: «در عین حال، شرکت‌های صادرات‌محور، چون منابع ارزی زیادی از گذشته و نیز از محل فروش ۵ ماه ابتدایی سال به دست آورده‌اند، پس همچنان از این ناحیه وضعیت خود را تقویت می‌کند. این مکانیسم (فروش منابع ارزی گذشته و عرضه دلار به بازار ارز) که بایستی با اجازه سهامداران به شرکت و هیئت مدیره به فروش برسند، قبلا به دلیل نرخ‌های پایین دلار چندان برای فروش و عرضه به صرفه نبود، اما حالا به صرفه بوده و اثر شدیدی روی سوداوری شرکت‌های مذکور خواهد گذاشت.»

میرمعینی عنوان می‌کند: «اثرگذاری این عامل روی سودآوری شرکت احتمالا نسبت مستقیمی با دوره تحریم‌ها دارد، ولی حداقل برای یک دوره می‌توان نقش این عامل را روی چشم‌انداز آتی شرکت‌های مذکور فوق‌العاده مثبت ارزیابی کرد.»

وی خاطرنشان می‌کند: «در آینده اما با کاهش حجم صادرات شرکت‌ها و نیز تعدیل نرخ ارز در بودجه سالانه، می‌توان گفت اثرگذاری نرخ ارز روی سوداوری شرکت‌ها به میزان بسیار پایین‌تری برسد و تاثیر آن روی روند رو به رشد قیمت سهام شرکت‌ها و رشد گسترده شاخص کل متوقف خواهد شد.»

   
  

اضافه نمودن به:     Share/Save/Bookmark

نظر شما:
نام:
پست الکترونیکی:
نظر
 
  کد امنیتی:
 
 
 پربیننده ترین مطالب
  قابلیتهای جدیدترین موشک بالستیک ایران/ تصویر
  چشمی: تیم‌های قوی‌تر از السد را هم برده‌ایم/ برای استقلال غیرممکن وجود ندارد
  استفاده از دوز خاصی از آرسنیک در درمان سرطان
  تبعات رژه سریال‌های غمناک صداوسیما روی اعصاب مردم!
  نقل قول منتسب به واعظی درباره لاریجانی تکذیب شد
  فراخوان محسن رضایی برای مقابله با تحریم‌های اقتصادی
  تصاویر|ترامپ امضای بی‌سابقه را بار دیگر نشان داد/کری خشمگین شد
  لیلا ارشد: در میدان هرندی هر ۲۰۰ قدم یک مسجد ساختند، NGO ما را هم گرفتند و مسجد شد
  سیدجلال هم به کمپین #نه‌_به_خشونت_در_استادیوم‌ها پیوست/ حسینی: نمی‌خواهیم فحاشی و خشونت را تحمل کنیم
  عمران خان، تهران و ریاض را اتتخاب کرد
  ستاره استقلال در کمپین نه به خشونت استادیوم‌ها/ منتظری: اینجا ایران است، فحش ندهید
  خروجی شورای‌عالی اقتصادی چه بود؟/ تصویب سیاست‌های اطلاع‌رسانی برای مبارزه با جنگ روانی و اقتصادی
  نخست‌وزیر عراق چگونه حرفش را علیه ایران پس گرفت؟
  داریم در دام ناسیونالیسم و ملی‌گرایی می‌افتیم/ اصولگرایی از ادبیات دینی فاصله گرفته است
  ناطق‌نوری سوار چه خودرویی می‌شود؟/ عکس
  واکنش جلالی به احتمال معرفی به عنوان وزیر کار
  اسباب کشی برای یوزپلنگ‌های ایران/ آنها به مراتع جنوب دریاچه ارومیه می‌روند؟
  مرضیه‌ برومند: به جهنم که روس‌ها از ترس‌شان به ایران نیامدند
  چرا با سلاطین برخورد نمی‌شود/ بخشی از حاکمیت در مفسده‌ها دخالت دارند
  شاید بخواهند روحانی را عصبانی کنند/ سوال از رئیس‌جمهوری در راستای تخریب روحانی است
  آیا اصلاح‌طلبان دنبال استعفای روحانی هستند؟
  عضو حزب اتحاد: اصلاح‌طلبان همین که خود را نگه دارند هنر کرده‌اند/ عرصه‌های ممنوعه احزاب در جهان سوم
  نامه معاون دادستان به وزیر جوان دولت درباره رفع فیلتر توییتر ؛ «تلاش نکنید، غیرقانونی‌است»
  خرم: خاتمی همیشه با مردم صادق بود/ باید واقعیات را به مردم گفت
  چرا آمریکا وارد جنگ با ایران نمی‌شود؟
  ادامه پربیننده ترین مطالب
 
 
 
::  صفحه اصلی ::  تماس با ما ::  پیوندها ::  نسخه موبایل ::  RSS ::  تماس با ما ::  نسخه تلکس

تمام حقوق مادی و معنوی این سایت متعلق به نشان آنلاین می باشد
نقل مطالب با ذکر منبع بلا مانع است.
info@neshanonline.ir
پشتیبانی توسط: خبرافزار